PUBLIKÁCIÓK
2026. 11. 07. · Strukturális folyamat
Az amerikai családok 1971-es és 2025-ös jövedelmét, megélhetési költségeit és adósságait összevetve kirajzolódik, mennyivel nagyobb kötelezettségeket helyeztünk a jövőre.
2026. 10. 18. · Strukturális folyamat
A növekvő amerikai vagyon mögött sok háztartás pénzügyi mozgástere szűkül, és ez a fogyasztáson keresztül a vállalkozásokra és a hitelpiacra is átterjed.
2026. 10. 11. · Strukturális folyamat
Az ingatlan nagy súlya a családi vagyonban akkor válhat kockázattá, amikor a nominális ár még tart, de a reáljövedelem, a bérleti hozam és a tranzakciós kereslet már gyengül.
2026. 10. 03. · Strukturális folyamat
A luxuspiac korábbi demokratizálódása szélesebb vagyonos réteget vont be a prémiumfogyasztásba; 2022 után ez a kör szűkülni kezdett, miközben a megtakarítás és a reálvagyon változása egy lehetséges korai ciklusjelzővé válik.
2026. 09. 17. · Strukturális folyamat
A kínai ingatlanpiac megingása megmutatja, hogyan alakíthatja át a háztartási vagyonvesztés a megtakarítást és a fogyasztást, miközben Kína export- és beruházásvezérelt modellje továbbra is más logika szerint működik, mint a nyugati fogyasztói gazdaságok.
2026. 09. 04. · Strukturális folyamat
A párhuzamos aranypiaci és fizetési infrastruktúrák kiépülése új választási lehetőségeket teremt, miközben felértékeli a fizikai arany feletti tényleges rendelkezést.
2026. 08. 30. · Strukturális folyamat
A dollár-stablecoinok az amerikai államadósságot egy új, pénzszerű fizetési réteg fedezetévé tehetik, miközben új Treasury-keresletet és új rendszerfüggőségeket is létrehozhatnak.
2026. 08. 22. · Strukturális folyamat
Az Nvidia finanszírozás szervezésében vállalt szerepe megmutatja, hogy az AI-beruházási hullám következő szűk keresztmetszete maga a finanszírozható tőke és a végső megtérülés lehet.
2026. 08. 19. · Strukturális folyamat
Európa új kötelezettségei ugyanazért a véges pénzügyi, munkaerő-, energia- és ipari kapacitásért versenyeznek, miközben a növekedés gyenge.
2026. 08. 15. · Alaptétel
Az arany tokenizációja technikai előnyöket kínál, miközben éppen azt a rendszerfüggetlen tulajdonságot gyengítheti, amely a fizikai arany egyik legfontosabb megkülönböztető értéke.
2026. 08. 11. · Strukturális folyamat
A globális növekedési előrejelzés mögött egy szűk amerikai AI-beruházási ciklus és egy még nem igazolt geopolitikai normalizálódás áll.
2026. 08. 08. · Strukturális folyamat
A japán jen problémája megmutatja, miként védi a globális dollárrendszer a nominális követelések működőképességét, és hogyan helyezi át ennek költségeit más pontokra.
2026. 07. 31. · Strukturális folyamat
A jegybanki aranykereslet drámai felülvizsgálata nemcsak a piacról, hanem annak mérhetőségéről és médiabeli láthatóságáról is fontos információt közöl.
2026. 07. 30. · Strukturális folyamat
A monetáris szigorítás a kereslet mellett a gazdaság kapacitásépítő képességét is gyengítheti, és ezzel részben fenntarthatja a beruházási szűkösséget.
2026. 07. 13. · Strukturális folyamat
Az amerikai gazdaság fő kockázata nem a pénzhiány, hanem az, hogy a bőséges likviditás egyre kevésbé alakul át széles munkaalapú jövedelemmé, miközben az inflációs és fiskális nyomás fennmarad.
2026. 07. 12. · Aktuális elemzés
A Hormuzi-szoros tartós zavara egymásba kapcsolódó olajtermék-, LNG-, villamosenergia- és inflációs sokkot indíthat el, amely az arany árát rövid és hosszú távon ellentétes erőkön keresztül alakíthatja.
2026. 07. 04. · Strukturális folyamat
A nem nyugati világ nem feltétlenül szakítani akar a nyugati pénzügyi rendszerrel, hanem kiépíti a lehetőséget arra, hogy szükség esetén nélküle is működhessen.